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镍元素对不锈钢的影响(A)


更新时间:2019-07-09  浏览刺次数:


  【券商研值哪家强?中金万篇研报居首 长江人均数量第一】2016年全市场有来自340家机构的7918位研究人员(或团队)共发布署名的研究报告263909份,其中90家国内券商合计发布研报约14.64万份,84家国内期货公司发布7.37万份,剩余来自其他机构,包括国外投行、香港券商、银行及投资咨询机构等。

  东方财富Choice数据统计,2016年全市场有来自340家机构的7918位研究人员(或团队)共发布署名的研究报告263909份,其中90家国内券商合计发布研报约14.64万份,84家国内期货公司发布7.37万份,剩余来自其他机构,包括国外投行、香港券商、银行及投资咨询机构等。

  从机构角度来看,2016年中金公司共发布10713份研报,在所有机构中排名第一。国内券商中,长江证券和海通证券以9143份和8345份居二、三位。期货公司中,中期期货以6243份的数量领先。另外,德意志银行以6577份研报冠绝其他类的机构。

  从署名作者来看,共有336人次参与发布的研报数量超过250份,即平均每个交易日完成1份研究报告;其中,超过500份的有69人次,可谓高产;高产中亦有佼佼者,1年超过1000份的有6人次,其中2人来自同一团队。

  注:文中“分析师”、“投研人员”的数量由研报中的署名汇总得出,与机构实际人员配备情况或有出入,下同。

  2016年,中金公司是唯一一家研报发布数量破万的机构,作为业内以投研口碑著称的老牌券商,其报告产出之多、覆盖领域之广均领跑榜单。

  在全部340家机构中,有71家的年度报告发布数量超过1000份,其中有38家内地证券公司、十二生肖的故事传说25内地期货公司和8家其他类型的机构(包含国外投行、香港券商、银行等).

  内地的券商和期货公司无疑是市场中研报贡献的主力,但在机构背后做出研究的署名分析师(或团队)数量却没有想象中的高,4家国外机构的署名作者数量居前,均超过200人。中金公司、兴业证券和申万宏源为国内机构投研人员最多的机构。共有16家机构分析师人数超过100人。

  由此,可以算出各家机构人均研报的产出水平,这里主要考察国内券商的情况。2016全年,有6家证券公司的分析师人均撰写研报数量超过100份,分别是华福证券、长江证券、湘财证券、华林证券、财达证券和华金证券.

  其中,华福证券产出研报以晨会纪要和市场分析为主,由研究团队和一位个人分析师挂名;湘财证券,由固定收益团队和一位个人分析师挂名;华林证券研报以晨会纪要、市场资讯和新股研究为主,共6名分析师;财达证券则由2名分析师包办晨会纪要。这4家券商的年度研报总数都不及1000份。

  若将研报总数筛选条件设为1000份以上,则分析师人均研报数量排名第一的即长江证券,66人的研究团队平均每人撰写138.5份报告,合计9143份,称得上最勤奋的券商研究所。长江证券研究所对外的宣传语为:有些路,无关捷径,尊崇内心的方向;有些人,未赋异禀,执着普通的劳作;恪守专业,勤勉不逾,九载如一日。可谓名副其实。

  按条件筛选后,还有37家证券公司上榜,分析师人均参与研报撰写的数量都达到2位数。华金证券、华泰证券、海通证券、西南证券和中泰证券排名居前,人均研报数量在70份以上。

  不过,机构研报的产量高企并不一定能够保证报告的质量,有一部分报告可能存在“水分”。在此,简单定义“深度研究报告”进行筛选,仅从每篇报告的页数来看,去掉首页的概述、一页的目录和尾页的声明,即正文在10页及以上的报告,再去除晨会纪要和早间资讯这两个分类进行考察。(定义仅供参考和筛选使用)

  2016年,340家机构合计发布“深度报告”52548份,占研报总数的比例约19.9%。其中,正文内容在10-20页的深度报告近38000份,占比72.16%,21-30页的超过9000份,约17.24%;30页以上的报告数量占极少数比例。

  比较有趣的是,2016年共有248份深度报告正文内容超过100页,最长的研报来自瑞银证券,去年11月21日发布,标题为《China A-share Thesis Map Compendium》(A股全景透视展望)的报告总页数高达648页。

  券商方面,83家证券公司共计37575份,占券商研报总数的比例约26.6%。长江证券、海通证券和兴业证券的深度报告数量位居前3,年度数量均超过2000份,而报告总数第一的中金公司以1889份排名第4。当年,深度报告数量超过1000份的共15家,即这些券商每个交易日就有4份正文10页以上的研报出炉。

  从券商深度研报的占比来看,东兴证券、渤海证券和信达证券在总体报告数量大于1000份的情况下,深度研报比例达到40%以上。与之相对的是,国信证券、中金公司和东吴证券的比例不到20%。人均深度研报方面,长江证券和华金证券居前,人均撰写超过30份,共26家券商人均数量大于10份。

  2016年,全市场发布研报并署名的机构分析师(或团队)共7918位,有5609人次一年参与撰写报告数量在50份以下,撰写50-100份的有983位,100-250份的有990位,250份以上的共336位,即他们平均每个交易日就能够参与并完成1份研究报告。

  在这些署名分析师中,来自中信期货的王聪颖和王燕2016年撰写的研报数量最多,达到1216份,是市场全机构中最高产的分析师。此二人属同一团队,领域为商品期货中的农产品研究,包括策略日报和策略周报。由于涉及品种较多,呈现出高产的特征,按250个交易日来计,日均撰写近4.9份报告。

  来自广证恒生投资咨询的苏培海,2016年撰写研报1072份,其研报类型涉及广泛,多产的是投资策略大类,以市场分析、要闻点评及个股投资推荐为主,也包含常规融资融券和资金流向报告,从个人署名的角度而言,他是除券商、期货的其他机构中最高产作者。

  海通证券钟奇在国内券商分析师中参与撰写的研报数量最多,署名发布总数1047份。作为一名行业研究员,其曾获新财富有色金属分析师第一名和传播与文化分析师第三名。他发布的报告类型自然以行业研究为主,行业周报和行业动态评论居多,可谓最高产的证券分析师,团队成员还包括施毅和郝艳辉。

  排名第四的是长江证券的王鹤涛,2016年研报数量也超过1000份,曾获新财富钢铁行业分析师第一名,除了行业分析报告外,也涉及钢铁公司的财报点评与分析研究,其团队成员还包括肖勇。

  兴业证券的任瞳,作为一名金融工程分析师,其曾获新财富该领域第五名的荣誉,在相对小众的投研领域,其团队研报产量亦十分惊人,达到1018份,以金融工程和期权研究报告为主,当年基金投资策略也超过百份。

  第六名为信达期货的吕洁,研究领域涵盖商品期货(上期所金属产品)、股指期货和国债期货,后两者报告为主,多为早报、资讯和事件分析评论。

  第七名来自中信期货的林菁、童长征团队,研报领域为期货研究中的能源化工产品方向,前10榜单中中信期货占2席,该机构期货行业的投研实力可见一斑,团队成员还有沈利萍。

  第八名是香港辉立证券的Frankie Wong,对于内地投资者来说,其报告多为外文报告,研究方向为美股和港股上市公司,包含基本面及技术面点评分析,是海外机构中研报产量最高的分析师。

  第九名来自华泰证券的陈雳,从事钢铁、有色金属和化石能源行业的研究分析,以行业日报与行业周报为主。前10榜单中,券商行研领域有3席,该研究方向所需付出足见不一般。

  第十名的团队较为特别,署名为招商银行的财富管理室,是商业银行向客户提供的财富管理咨询报告,以股票市场、债券市场和基金市场的投资策略为主,内容的研究深度相对有限,但数量较高,也是为数不多的非传统投研机构。

  国内证券公司方面,还有6位分析师(或团队)2016年度撰写研报数量较多,达到700份以上。第五名是来自东兴证券的杨若木,以行业研究为主,负责近半数行业的定期报告及策略研究,附带业内上市公司的业绩点评;同时,还参与新三板市场研究及个股分析。

  第六名是兴业证券的王涵,其曾获新财富宏观经济最佳分析师第二名,是兴业证券研究所宏观团队的负责人,研报涉及领域包括国内、国际宏观分析及债券市场研究。

  第七名为海通证券姜超,在宏观及债券研究领域中,姜超的市场知名度较高,其2016年度署名及参与发布研报数量与兴业证券王涵团队旗鼓相当,均为宏观研究方向的佼佼者。

  第八名是来自长江证券的蒲东君,在行业研究中负责金融及房地产领域,行业的定期资讯及市场动态占据报告数量的近半数比例。

  第九名是国信证券的董德志,他曾获新财富固定收益研究第三名,2016年债券市场研究报告462份,可谓固定收益领域的高产分析师。

  尽管高产的券商分析师研报数量可达到一个交易日至少2份以上的水平,但按照前述“深度研报”的定义,同样能够做到高产的分析师寥寥,深度研报数量或能在一定程度上考量分析师(团队)的研值水平。

  榜单中,海通证券的姜超以433份的数量位列2016年深度研报数量的第一名,其中有42份研报为他个人署名,十二生肖的故事传说:年度数量均超过2000份其余是由团队合作共同完成,可谓研值最高的券商分析师(团队).

  信达证券的俞雪飞以411份的数量紧随其后,作为金融工程分析师,其报告研究主要以基金、期指和量化投资等方向为主,且每份报告皆为个人署名。

  位居第三、第四名的杨若木和王鹤涛此前已有所介绍,均来行业研究领域,2016年深度研报数量分别为321份和317份。

  来自中投证券的何欣以313份深度研报排名第五,研究领域为债券研究。此外,还有5位分析师在榜单上紧随其后,分别是国金证券的贺国文、国海证券的代鹏举、安信证券的诸海滨、平安证券的魏伟和中信证券的胡雅丽。这些分析师在各自的研究方向中具有较高的研值水平。

  (原标题:券商“研值”哪家强?中金万篇研报居首,长江人均数量第一(附排名))

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